MG线上电子:疫情后复苏逻辑继续演绎

在2012年初、2014年底至2015年初、2019年初三轮稳定增长的春季市场中，对市场风格的解读是先价值后增长。2022年1月以来，沪深300指数下跌6%，创业板指数下跌15%，沪深300相对创业板指数的超额收益率为9个百分点。价值型股票相对于成长型股票的超额收益并不大，未来一段时间内价值风格的主导地位可能会继续存在。然而，虽然价值型市场仍将占据主导地位，但未来在政策和业绩的催化下，春季中后期市场的市场风格有望由价值型向增长型转变。

其中，增长内部也会出现分化，硬技术领域的市场可能会出现结构性分化。具体到行业，差异化的背后存在着根本性的差异。MG线上电子建议密切关注稳增长政策的重点。第一，低碳经济涉及光伏、风能和储能、输变电等新能源电力系统。二是数字经济领域的信息基础设施，包括5G基站和数据中心。

广发证券:继续把握虎年反弹的“好开端”展望未来，虎年的“开门红”有望持续下去。其中,变化的三个主要因素继续支持a股假日后的好的开始:首先,美国债券的利率在阶段达到顶峰后美联储的加息预期完全在意料之中,其次,中国的“稳增长”政策是深入实施,第三是绝对收益产品。“负面反馈”基本上已经结束了。从风格上看，当前稳增长更好，疫情后复苏逻辑继续演绎，增长胜率也在提高。

在分配方面，在收益下降和美国债务上升的背景下，建议关注稳定增长和疫情后的复苏。一是房地产、建材、煤化工等低水平领域“稳增长”与“二碳新循环”的交集。二是科技股，如新能源汽车、风能光伏、数字经济等。三是疫情后恢复服务消费的酒店和航空公司。